ゆうゆー投資法

今週はTOPIXの好調さを尻目に、我がポートフォリオでは一銘柄たりともプラスにはならずのフルボッコでした。

エスクリは前回の3Q決算発表時に続き、今回の4Q決算発表にてめでたく二度目の被弾です。ただ、前回に比べて下げ幅は少なかったことと、保有比率が低かったことが不幸中の幸いでした。

ただエスクリは大目に見たとしても、他の銘柄も軒並み下がりまくっているのですが一体何なのでしょうね。マザーズ指数こそ崩壊しているようですが、私はマザーズ銘柄なんて（ブログ用では）一つも持ってませんし、そもそもその前のマザーズの高騰相場には全く付いていっていませんし･･･。

とまぁ、恒例の一喜一憂を終えたところでさっさと銘柄点検に移ります。

■フジ・コーポレーション
しかし不人気ですね。今は閑散期ということもあって、こんな銘柄に目をつける人などほとんどいないのでしょう。昨季は暖冬でやや業績が振るわなかった分、今年の冬はその反動も期待できると思うんですけどね。
まぁ、私はもうパンパンで買い増す余力もありませんので、ジッと見守るのみです。

■トレジャー・ファクトリー
こちらもフジコーポほどではありませんが不人気です。最近、ツイッターで名前が挙がることはまずありません。
まぁ、今の株価は激安というほどでもないでしょうし、このくらいのPERを保ちつつ、利益の伸び分くらい株価も伸びてくれることを期待します。

■KeePer技研
結構下がってしまいました。もともと割安とは言えない水準ですし、3Qまでの進捗も微妙に見えるため、やむを得ない下落のような気もします。

■日本BS放送
特に書くことはありません。BS11は毎回書くことがなくて困ってます。決算が出ても大概サプライズはありませんし。
まぁ、それが順調な証でもあるんですけどね。

■エスクリ
今週は4Q決算を受けて10%超の暴落をしていた同銘柄を、100株のみ買い増しています。

＜ブログ用口座・売買報告＞
エスクリ：100株 買い

改めて4Q決算を詳細に分析しましたが、ぱっと見の印象よりもさらに良い印象です。先週末のブログ記事では「買い増す気はない」と書きましたが、これは撤回。慎重を期して、とりあえず100株のみ買い増しです。

— ゆうゆー (@yuyutoushi) 2016年5月17日

今回の決算を受けての下落は、4Qの業績が悪かったというよりも「今期の会社予想が思ったより弱気だった」ということによるものだと思っているのですが、この数字の妥当性はさておき、現時点での受注件数や受注残件数の状況を昨年（12期）4Q時点のものと見比べてみると、状況は格段に良くなっているのは一目瞭然です。



今期のEPSが会社予想に対してどうなるか、仮に利益が回復してゆくとしてもどれくらいのペースで回復してゆくのか、そういった具体的な予測は今の段階では難しいです。
が、この状況を見る限り12期～13期にかけての受注件数・施工件数の低迷は一過性のものであるとの思いが、以前にもまして強くなりました。

しかし上の表を見るたび、「なんで昨年（12期）4Qの発表時点で保有比率を下げておかなかったんだろう･･･」と悔やまれる次第です。

■三機サービス
同社は5月が決算期なので、来週は権利落ちがあります。ここは配当＋優待利回りが良いので、どうせまた馬鹿の一つ覚えみたいに利回り以上の暴落でしょう。やれやれ。


気か付けば今週もエスクリばかり熱く書いてしまいました。他の銘柄の決算書も（ブログに書くかどうかはさておき）もう少し深く分析しておかなければならないのですが、パッと見で判断して順調そうなら「まぁ問題ないだろう」とつい流してしまいます。

「長期投資家だったら、四半期決算ごときに一喜一憂するな」という声もあるかもしれませんが、企業は生き物であり、時が経つにつれ見通しも変わってくるものです。また、自分の見通しに間違いがあるかもしれません。
四半期決算は貴重な資料ですから、やはりしっかりと読み込んでその時その時の最新の見通しに更新しておく必要があるように思いますね。