ゆうゆー投資法

さて、今週は取引をしていますので先に書いておきます。
本日トレファクを売り切り、DVxとエスクリを買い増しています。
トレファクの売却理由については後ほど書きたいと思います。

見ての通り、今週は素晴らしいパフォーマンスとなりました。
全てはトレファク様のおかげです。
先週末時点でのトレファクの株価は2700円であり、
私が売った値段が3480円ですから、
たった4日半で、なんと+28.9%の値上がりを記録したことになります。

しかも悲しいかな、私が売ってからさらに200円も値上がりしましたので、
仮にまだ持っていたとすれば、たった一週間で+36.3%という破壊力です。

+36.3%というと、私の目標とする年利17%で安定的に運用できたとして、
丸2年という長い期間に達成するパフォーマンスに相当します。
つまり丸2年もの長い間、全く株価が動かなかったとしても、
その後のたった一週間でそれまでの苦労が全て報われる、ということです。
今回の場合はこの一週間だけ上がったわけではないので、このたとえは当たりませんが･･･。

ハッキリ言って、こんな馬鹿げた話はありませんよね。
企業は着実に成長しているのに、2年間も株価が動かないことも変ですが、
たった一週間でこれほどまでに株価が動くことは、もっと変です。
一週間の間に、店舗の数が100から136に増えたとでも言うのでしょうか？

この不合理こそが、株式市場なんですよね。
ただ、こんな不合理な現象でも2年1ヶ月後に振り返ってみれば、
きちんと企業の成長分だけ株価は上がっており、実に合理的です。
このギャップに目をつけることこそ、ファンダメンタル投資の真髄ですね。

株式市場は、一時的には事業の成功を無視するかもしれないが、
やがてはそれを確認することになるだろう。
【ウォーレン・バフェット】

さて、次にトレファクの売却理由ですが、
別に急騰したから焦って売ったわけではありません。
きちんと、自分の売買基準に従って売買しました。
（と、自分では思っていますが･･･）

まず、トレファクは業績面でも今期はとても好調に推移しています。
ただ、ここまで好調な原因はハッキリ言ってよく分からず、
トレファクの経営方針が大きく変わった、というようなことも無さそうです。

つまり長期的に見た場合、成長率15%という私の想定は変わっていません。
今のように好調な時もあれば、逆に不調の時もあり、
長い目で見れば、今までがそうであったように、
今後も成長率15%を維持し続けるのではないか、と思っています。

従って、トレファクのPER適正水準の想定も、
前回の分析時から変わっておらず、12.6倍～18.9倍と見ています。
参考記事：銘柄分析［3093 トレジャー・ファクトリー］

また、今期は1Qが好調であったことを鑑みて、
ゆうゆー予想EPSは前期から20%成長の180円へと、上方修正しています。
ちなみに現在の会社予想EPSは157円です。間違いなく上方修正があるでしょうが･･･。

ただ、それでも私の売却価格3480円で計算すれば、PERは19.3倍となり、
適正水準の上限である18.9倍を超えてきていますので、
売るべき水準だと私は考え、売却に踏み切りました。

悲しいことに、私が売ってからも株価の上昇は止まることなく、
3680円という価格をつけていますが、これは結果論ですので気にしません。
いや、もちろん気にはなりますよ･･･。気にしないように心掛ける、ということです（涙）

買いも売りも下手すぎる自分が嫌になってしまう時はありますが、
そもそも、底で買って天井で売るというのは不可能な芸当です。
「ゆうゆー投資法のイメージ」で書いた通り、
自分の考える適正水準より上の領域では勝負しない、と割り切っています。
今後、トレファクのPERが12倍を切ってきたら再購入を検討しようと思います。

え？ ここまで上がったのにそんなに下がることはもう無いでしょう、って？
それは分かりませんよ･･･。
上げる時はべらぼうに上げるのと同じように、
下げる時はべらぼうに下げるのが、株価というものですから。

ハピネットの売却の時もそうですが、
「天まで昇りそうな雰囲気にも負けず、よく売った！」
と、今日は自分を褒めてあげたいと思います。

さて、今回の取引によりポートフォリオが少し変わっていますので、
改めて円グラフで確認しておきます。



ずっと前から株価上昇を待っているエスクリとDVxをさらに買い増し、
それぞれ2位と3位まで上がってきました。
もう、いつ上がってくれてもいいんですけどね･･･（涙）

また、現金比率が多いのも少し気になっています。
このまま現金で持っておくか、新銘柄を加えるか、既存の銘柄を買い増すか、
よく吟味して決めたいと思います。


全く話は変わりますが、昨日テレビを見ていたら、
「あるアメリカの少年が携帯電話で自分撮りをしていたところ、
背後にたまたま、ポール・マッカートニーとウォーレン・バフェットが
仲良くベンチに並んで座っている様子が写っていた」という、
くだらなくも面白いニュースが流れていました。

どうやら二人は、アイスクリーム屋さんに立ち寄ったついでだったようです。
この二人って、どちらも恐ろしいくらいの大物有名人だと思うのですが、
この二人に親交があったということに、私は驚いてしまいました。

「類は友を呼ぶ」と言いますが、両者は分野こそ違えど、
共に大成功を収めたということもあり、考え方には共通点が多いのでしょう。
「やはり、成功者のもとには成功者が集まるんだなぁ」などと感じてしまう、
ゆうゆーの今日この頃です。