ゆうゆー投資法

とはいえ、私にとってはテクニカル投資よりもファンダメンタル投資の方が遥かに適正があると思っているから、ファンダに徹しているだけなんですね。

ただ、基本はファンダを重視するとしても、テクニカルだって有効性がある以上、テクニカルもある程度考慮に入れた方がパフォーマンスは上がるのではないか？ という疑問を持たれる方もおられると思います。

これに関しては、私は そんな単純なものではない と思っています。

どういうことかと言うと、ファンダのみの手法にテクニカルを取り入れることで、ファンダの効力が下がってしまうということです。
何を言っているか分からないと思いますので、今からこれを説明します。

当たり前ですが、ファンダ分析をするだけではパフォーマンスに繋がらず、その分析の結果に従って株を買うことで、初めてパフォーマンスに繋がります。

しかし、テクニカルを投資手法に取り入れてしまうと、「ファンダが良いのにテクニカルが悪い」というパターンの場合に、その銘柄の購入は見過ごさなければならない、ということになってしまいます。

これは、明らかに投資機会の減少に繋がってしまいますので、テクニカルに拘らなければ取れたはずの上昇を逃してしまう原因になる、というわけです。

株価の上昇が、全て何らかのテクニカルのサイン、それも、自分が見つけられるようなレベルのサインを発しているのなら別ですが、実際はそんなはずはありませんので、上昇を取り逃すリスクは常に存在します。

実際、2年前のヒトコムや今年2月のFPGのように、何かをきっかけにいきなりストップ高連発で株価が上昇したっきり落ちてこない、という上がり方だってあるわけですからね。
これを、テクニカルを根拠に売買している人が確実にモノにできるでしょうか？

一方、テクニカルについては完全無視を決め込み、ファンダメンタルのみを根拠にして投資対象を絞り込んだ場合、そのファンダメンタルが崩れない限りは売却もしないわけですから、いつ、どのような形で来るか分からない上昇を100%確実にモノにできるのです。
もちろん、そのファンダメンタル分析が妥当なものであるという条件は付きますが･･･。

株価は、長期的にはその企業の業績に連動してゆきます。
成長株においては、企業業績の成長に追随して株価も成長してゆくはずであり、それを狙っているのが私の投資手法です。

そして、この成長の恩恵を確実にモノにするためには、株価がそれを織り込むまで売らずに持ち続けるしか方法がないのです。この確実さが、テクニカルを無視することの優位性とは言えないでしょうか？

「チャートが悪くなったら一旦売り、また上がりそうになったら買い戻す」というやり方で、期待値が上がるか下がるかは分かりませんが、少なくとも成長の恩恵を得られる「確実さ」は消えてなくなってしまいます。

また、絶対に期待値が上がるというのならば、確実性を捨ててでもテクニカルを取り入れる価値はあると思っていますが、「ある銘柄の上昇を取り逃すリスクよりも、その銘柄の一時的な下落や停滞を避けられるリターンの方が大きい」などと、どう説明されれば自分が心から納得できるのか全く想像もつきません。

仮に、テクニカルを取り入れようと取り入れまいと期待値が変わらないならば、確実にその期待値通りの結果が得られる方を私なら選びます。
これが、私がテクニカルを完全無視している理由です。
もしも株と銀行預金の期待リターンが同じなら誰も株を選ばないと思いますが、それと同じことです。

尚、冒頭でも述べた通り、私はテクニカル派を否定するつもりは全くありません。
テクニカルを根拠にした売買とは、いわば人間心理を利用した売買であり、人間がロボットではない以上、こういうやり方で利益を得る人がいるのも十分に納得できる話です。

ただ、100%ファンダ派の人がテクニカルを取り入れるようにしたからといって、必ずしもパフォーマンスが上がるわけではない、ということを言いたいんですね。仮にそのテクニカルに一定の有効性があったとしても、です。

個人的には、テクニカルで売買するのなら下手にファンダメンタルなんて見ず、テクニカルのみに徹した方が良い結果を生みそうな気もしていますが･･･。