ゆうゆー投資法

というのも、これは私独自の見方に過ぎませんが、今の日経平均はほぼフェアバリューか、どちらかというと割安なくらいだと考えているからです。

現時点での日経平均のPBRは1.27倍、PERは15.3倍です。日経平均は景気循環株なのでPERは無視し、PBRだけ見ても決して高くありません。
昔のバブルの絶頂期では6倍くらい、2007年のプチバブルの頃でもPBRは2倍を超えていましたからね。それを思えば、今のPBR1.3倍なんて安いものです。

ちなみに、過去30年間の中でも最も割安だったであろう民主党政権時代でも、PBRは0.9倍程度までしか下がっていません。
これが、「今の日経平均はどちらかというと割安だ」と私が考えている根拠です。実にシンプルですよね（笑）

無論、日本企業全体の成長率が過去とは大きく変わっていますから、一概にPBRだけで比較するのは適切ではなく、あくまで「何となく」に過ぎないことは付け加えておきます。

そうは言っても一応は絶対評価ですので、「以前よりも大きく上昇したから、今は割高なのではないか？」という相対評価よりは適正に評価できていると思っています。
超割安なものが上がって割安になることも、適正なものが上がって割高になることも、割高なものが上がって超割高になることも有り得ますからね。

日経平均8000円の時代に比べれば確かに魅力は薄れているでしょう。が、その頃が異常なほど安すぎただけで、今でも十分に魅力はあると思います。
もちろん、だからとって今後大きく下がる可能性が低いとは一言も言っていませんのであしからず･･･。


ちなみに、私はどれだけ日本の株式市場が割高になっても、市場から完全に撤退するつもりは今のところありません。キャッシュポジションを増やしたり、日経平均やTOPIXのベア型ファンドを併用しながら、割高な個別株への投資を続けてゆくと思います。


尚、ここでは投資を始めるタイミングとしてはどうか？といった時期的なものに焦点を当てて書きましたが、実際問題としてはいつ始めるかよりも、本人が株式投資に対する最低限の適正を身に付けているか、といったことの方がはるかに重要だと考えています。

きちんと適正を身に付けていれば、いつ始めたとしても結局は成功を収められるでしょうし、適正を身につけていない人が株を始めれば、たとえ2012年9月という絶好のタイミングで参加していたとしても、いずれは退場する羽目になると思っています。